La construction de l'État de droit devient un moteur clé de la coopération ESG entre la Chine et l'Europe : un nouveau paradigme pour l'investissement transfrontalier à travers la pratique du Liaoning.

La lacune de l'État de droit dans la vague mondiale d'investissement ESG

Dans le paysage mondial des investissements directs étrangers (IDE), les normes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) passent d'initiatives volontaires à des exigences réglementaires contraignantes. La progression du mécanisme d'ajustement carbone aux frontières (CBAM) de l'UE, la mise en œuvre du règlement sur la publication d'informations en matière de finance durable (SFDR) et l'approfondissement de l'objectif chinois « double carbone » poussent ensemble les entreprises multinationales à intégrer les critères ESG au cœur de leurs décisions d'investissement. Cependant, le plus grand défi pour la coopération transfrontalière en matière d'ESG n'est pas technique ou financier, mais réside dans la fragmentation des cadres juridiques et l'incertitude réglementaire.

Lors de la troisième Conférence sino-européenne sur les meilleures pratiques ESG des entreprises, qui s'est tenue en juillet 2026 à Mayence (Allemagne), Wang Heng, président mondial du cabinet d'avocats Shenghang et président de l'Association des commerçants du Liaoning en Allemagne, a clairement indiqué que le renforcement de l'État de droit est une condition préalable à l'élargissement de la coopération sino-européenne en matière d'ESG. Ce point de vue cible précisément un problème clé des flux de capitaux mondiaux actuels : les investisseurs ont besoin non seulement de technologies vertes, mais aussi d'un environnement institutionnel prévisible.

Effet de démonstration régionale des pratiques locales

Prenant l'exemple du Liaoning, province du nord-est de la Chine, Wang Heng a montré comment la construction de l'État de droit peut remodeler l'attractivité des investissements régionaux. En améliorant l'environnement des affaires grâce à des réformes axées sur le marché, au renforcement de la protection juridique et à l'intégration des principes ESG dans les politiques de développement économique, le Liaoning a obtenu des résultats significatifs. Ces réformes ne sont pas de simples slogans abstraits, mais se manifestent dans des cas industriels concrets :

• **Base de production de BMW à Shenyang** : cette base a construit le premier grand système de chauffage géothermique de l'industrie automobile chinoise, réduisant chaque année d'environ 18 000 tonnes les émissions de CO₂ et fonctionnant à 100 % avec des énergies renouvelables. Derrière cette décision d'investissement se trouve l'amélioration continue par le Liaoning de la protection de la propriété intellectuelle, de l'exécution des contrats et de la transparence de la réglementation environnementale.
• **Coentreprise entre Hefeng Food et le néerlandais De Heus** : cette coopération a été officiellement reconnue par la Chine comme une « usine verte » nationale. Les entreprises néerlandaises ont choisi le Liaoning comme partenaire non seulement pour ses ressources agricoles, mais aussi pour les progrès de l'État de droit dans la province en matière de conformité environnementale et de protection des droits des travailleurs.
• **Parc industriel sino-allemand (Shenyang) d'équipements haut de gamme** : ce parc promeut la reconnaissance mutuelle des normes de comptabilité carbone et de certification verte entre la Chine et l'Europe. Cette articulation institutionnelle réduit directement les coûts de conformité pour les entreprises multinationales dans le commerce bilatéral et les investissements.

Ces cas révèlent une tendance : la coopération ESG ne se limite plus au transfert de technologies, mais évolue vers une articulation profonde des règles institutionnelles. Les régions où l'État de droit est plus solide attirent plus facilement les capitaux européens, qui exigent une stricte conformité ESG.

Reconfiguration de la valeur des réseaux de services juridiques

Alors que les entreprises chinoises accélèrent leur expansion à l'étranger et que les entreprises européennes augmentent leurs investissements en Chine, la certitude juridique devient un point d'attention commun. Le cabinet d'avocats Shenghang, où travaille Wang Heng, a construit un réseau mondial de services juridiques couvrant 40 villes chinoises ainsi que l'Allemagne, et offre, via un modèle de service « point de contact unique dans le pays d'accueil », un soutien juridique intégré allant de la création d'entreprise à la gestion de la conformité pour les investissements transfrontaliers.Cette modalité de service a pour valeur centrale de réduire les coûts de transaction liés aux différences de systèmes juridiques et d’aider les investisseurs à établir des anticipations stables dans un environnement réglementaire complexe. Dans le contexte de la restructuration des chaînes d’approvisionnement mondiales, l’intégration profonde des services juridiques devient elle-même une composante de la compétitivité régionale. Par exemple, l’équipe d’avocats du Liaoning est capable de fournir un soutien juridique localisé à la fois aux entreprises chinoises investissant en Europe et aux entreprises européennes investissant en Chine. Cette capacité de service bilatéral est précisément le signe de la maturité des relations d’investissement bilatérales.

Tendance à long terme : la logique d’investissement de la juridification de l’ESG

D’un point de vue mondial, les besoins de juridification de la coopération sino-européenne en matière d’ESG reflètent une tendance plus large des flux de capitaux. Selon les données de la CNUCED, bien que les flux mondiaux d’IDE aient repris en 2025, les risques géopolitiques et les fluctuations des politiques continuent de contraindre l’ampleur des investissements. De plus en plus d’investisseurs institutionnels utilisent la performance ESG comme critère de sélection dans l’allocation d’actifs, et la sécurité juridique est précisément l’un des indicateurs clés pour évaluer les risques ESG.

Pour la Chine, le renforcement de la construction de l’État de droit en matière d’ESG — y compris la législation sur la responsabilité environnementale, la transparence de la gouvernance d’entreprise et les règles de flux transfrontaliers de données — aura un impact direct sur son attractivité en tant que destination d’IDE. Pour les entreprises européennes, le potentiel de réduction des émissions de carbone du marché chinois, les scénarios d’application des technologies vertes et un environnement juridique progressivement amélioré constituent les trois piliers de l’investissement à long terme.

Le discours de Wang Heng lors de la conférence était essentiellement un appel à un nouveau paradigme d’investissement : la coopération ESG ne devrait pas rester au niveau des actions volontaires des entreprises, mais devrait former un cadre contraignant exécutoire par le biais d’une institutionnalisation juridique. Ce changement de paradigme pourrait redéfinir les flux de capitaux entre la Chine et l’Europe, voire entre le Nord et le Sud global.

Conclusion

Le signal central délivré par la troisième Conférence des meilleures pratiques ESG des entreprises sino-européennes est le suivant : l’État de droit n’est plus une toile de fond de la coopération ESG, mais son pilier central. La pratique du Liaoning montre que l’innovation institutionnelle régionale peut attirer efficacement des capitaux étrangers de haute qualité et jeter les bases d’une coopération de plus haut niveau, comme la mise en correspondance des marchés du carbone sino-européens et la coordination des normes de finance verte. Pour les investisseurs mondiaux, comprendre et s’adapter à ce nouvel environnement ESG piloté par l’État de droit deviendra un enjeu clé des stratégies d’investissement transfrontalier au cours de la prochaine décennie.